復合集流體是一種“三明治”結構的新型復合箔材，中間為高分子材料基膜，基膜的兩面鍍有鋁或銅，對應鋰電池正、負極的鋁箔和銅箔。復合集流體在提升電池安全性、能量密度、高循環壽命等方面優勢明顯。

以復合銅箔為例，其采用高分子材料替代一定厚度的銅，有效提升鋰離子電池的質量能量密度從而實現電池輕量化，量產成本也更低。另外，復合集流體可有效提升快充電池的安全性，快充時高倍率的放電會顯著減少傳統銅箔材料的循環壽命，而復合集流體的中間層高分子材料具有較大彈性，能夠吸收部分疲勞應力，從而減少疲勞斷裂。

記者了解到，上述“上車”案例中的復合集流體大概率來自深圳金美新材料科技有限公司（下稱“金美新材料”）。業內人士介紹，問界M9與極氪009的電池均來自寧德時代，寧德時代的復合集流體供應商為金美新材料。可以確定的是，問界M9使用了復合鋁箔，尚不確定其是否使用復合銅箔。

金美新材料是目前全球唯一一家能夠同時量產銅復合集流體（MC）和鋁復合集流體（MA）的企業。其在2018年已實現復合集流體上車，并已與寧德時代合作多年。

業內認為，復合集流體未來有望大規模替代傳統電池集流體，市場前景良好，鋰電池廠商對復合集流體應用也表現積極，預計未來將陸續有“上車”消息傳出。中創新航相關負責人在接受記者采訪時表示，復合銅箔等復合負極材料是各家電池廠商在提升產品性能方面都有所考慮的，中創新航也有相關的開發規劃。

據悉，復合集流體的生產端近期送樣、擴產消息頻傳，多家A股公司也涉足這種材料。比如，璞泰來近期公告與寧德時代的復合銅箔合作協議，公司正在給后者送樣，預計2024年形成訂單。

下游應用剛開啟，上游復合集流體廠商已開始搶抓客戶與布局產能。比如，諾德股份宣布將投資25億元建設諾德復合集流體產業園項目，計劃明年至少投產一條產線。

金美新材料介紹，當前量產中的鋁復合集流體的市場端需求持續增長，銅MC、鋁MA產能持續保持緊平衡狀態。預計到明年，金美新材料將形成大規模的復合集流體有效產能。

據高工鋰電不完全統計，2023年復合集流體產能規劃及開工的項目投資超過229億元，規劃年產能已超30億平方米。

當前規劃產能還遠不能滿足長期市場需求。浙商證券預測，2025年復合銅箔全球鋰電池裝機滲透率將達到20%，需求量達48.62億平方米，2023年至2025年復合年均增長率達214.97%。高工鋰電認為，到2030年復合集流體的市場滲透率將達到40%，出貨量將達到180億平方米。